8月20日早上的A股市场迎来反弹，多个主要指数普遍上涨。截止到午间收盘，上证指数达到3905.23点，涨幅为0.28%；深证成指上涨0.97%，创业板指增幅为1.03%，而科创综指则上扬了1.14%。沪深以及北三市的半日总成交额为13809亿元，其中中际旭创的成交额高达133.56亿元，位居A股市场首位。在整个市场中，接近4400只个股实现上涨，医药生物板块表现尤为突出，疫苗、细胞免疫、重组蛋白等方向活跃，迎来了“20cm”的涨停潮；截至午间，全市场中有23只个股涨停，其中21只是医药概念股。光通信板块有所反弹，长盈通以20%的涨幅封住涨停；数字货币概念在午前也有所拉升，楚天龙和翠微股份双双涨停。相比之下，机器人概念股又一次回调，中大力德在盘中触及跌停。

创新药板块再现涨停潮，早盘中多只个股在开盘不足一分钟内即直线拉升涨停，三元基因在开盘后不到一分钟便封上了“30cm”的涨停，百克生物、石药创新、莱美药业、悦康药业等多只个股也均以20%的涨幅涨停。消息面上，莫德纳与默沙东在8月19日联合宣布，他们合作研发的个性化mRNA癌症疫苗与帕博利珠单抗（Keytruda）联合疗法在高风险黑色素瘤患者的三期临床试验中取得了积极成果。两家公司计划与监管机构沟通，推动该疗法的上市申报。这一疗法是全球首个在三期临床试验中证明有效的个性化mRNA癌症疫苗，标志着mRNA癌症疫苗领域的一次历史性突破。

在当日的交易中，纳斯达克生物技术指数（NBI）上涨了6.39%，创下自2020年3月以来的最大单日涨幅，而莫德纳的股价飙升至176.97%，市值在单日内增加约445亿美元，大约相当于3200亿元人民币。这种个性化mRNA癌症疫苗是为每位癌症患者量身制定的治疗方案，通过分析患者肿瘤的基因突变，以便识别出癌细胞与正常细胞的特异性标记，利用mRNA技术传递给免疫系统，从而训练免疫细胞识别并击倒癌细胞。

西南证券的医药团队认为，目前药品行业的行情持续性显著强于以往，主要基于以下几点逻辑：首先，从短期来看，医药行业是科技板块资金流出后较好的承接方向。而创新药本身具有显著的科技属性，且相关企业的业绩稳定性较强，有吸引新的资金进入的基础条件。其次，创新产业链上游的CXO公司在半年报中普遍表现向好，行业复苏信号明确，尽管市场对这些公司的业绩预告可能存在“利好兑现”的顾虑，但这种可能性较低，原因在于这并非是个别公司的表现，而是行业整体的回暖。随着更多公司的业绩预告和中报相继披露，板块有望持续发酵。目前仍处于医药基金净值修复阶段，这一行情大概率不会过早结束。最后，从国内创新药产业的深层结构来看，中国药企的全球化已逐渐成型。在交易中，国内药企保留了更多的权益与主导权，更加符合“建设根据地”的逻辑，并且头部创新药企在创新药收入占比方面已经发生了质的飞跃，支持国内药企走向全球化的基础愈发坚定。展望未来，预计国内市场将出现更多以“建设根据地”为特征的全球化药企，从而引领整体医药板块迎来系统性的估值重估。

CPO概念也有所波动，早盘中出现上涨，太辰光和蘅东光的涨幅超过10%，中京电子涨停，剑桥科技和联特科技等股表现较好。天孚通信在接受机构调研时表示，其CPO相关产品已经进入量产交付阶段，产品良率达到规模量产需求，未来会围绕客户需求预测提前布局产能，以满足长期的生产需求。另外，针对CPO的应用，公司的外置光源等相关产品也在交付中。在光学耦合、精密制造和批量交付方面，天孚通信具备了良好的基础。炬光科技在2026年半年业绩说明会上指出，该公司光通信应用市场的收入为6688万元，同比大增215%，且收入呈现逐季度稳步增长趋势，光通信业务正在由前期的客户验证向订单增长和规模制造阶段平稳过渡，部分核心产品已经得到了客户的认可，现有产能也因客户订单已被提前锁定。爱建证券的研报指出，随着英伟达CPO进入规模量产，产业链各环节的测试需求有望加速释放，而国产测试设备商的持续推进也将推动相关需求逐步传递给中国设备厂商。同时，测试环节正从传统模块级延伸至晶圆/芯片、光引擎、封装及整机，预示着CPO规模量产将驱动光通信测试设备需求的扩容和价值的提升。